Maandblad Voor Accountancy en Bedrijfseconomie 88(1/2): 26-35, doi: 10.5117/mab.88.31231
De rentecurve voor de waardering van langetermijngaranties op de Solvency II-balans
expand article infoPaul van Ammelrooij

Corresponding author: Paul van Ammelrooij ( paul.van.ammelrooij@gmail.com )

© 2018 Paul van Ammelrooij.
This is an open access article distributed under the terms of the Creative Commons Attribution License (CC BY-NC-ND 4.0), which permits to copy and distribute the article for non-commercial purposes, provided that the article is not altered or modified and the original author and source are credited.
Citation: van Ammelrooij P (2014) De rentecurve voor de waardering van langetermijngaranties op de Solvency II-balans. Maandblad Voor Accountancy en Bedrijfseconomie 88(1/2): 26-35. https://doi.org/10.5117/mab.88.31231
Open Access
Abstract
Vanaf 2016 geldt een nieuw toezichtskader voor verzekeraars opererend binnen de Europese Unie, genaamd Solvency II. In dit toezichtskader staan marktwaarden en risico’s centraal, waardoor meer kapitaal aangehouden moet worden voor risicovolle producten en minder voor minder risicovolle producten. In dit artikel wordt inzichtelijk gemaakt waarom de gekozen verantwoordingswijze voor langetermijngaranties resulteert in een volatiel eigen vermogen op de Solvency II-balans over de tijd. Hieruit blijkt dat de volatiliteit met name veroorzaakt wordt doordat de gebruikte rentecurve voor de waardering van langetermijngaranties afwijkt van de rentecurve voor de waardering van activa. Er is sprake van een zogenaamde “valuation mismatch”. Tevens beschrijft dit artikel in hoeverre een dergelijke volatiliteit te rechtvaardigen is vanuit het bedrijfsmodel van verzekeraars en welke maatregelen de Europese gemeenschap heeft betrokken in het toezichtskader ter verkleining van de valuation mismatch.